Om RSI och konsten att tjäna pengar i en "Bear Market"

Alla som någonsin har sysslat med teknisk analys av aktier har förhoppningsvis hört talas om begreppet Relativ Strength Index också mer känt som sin förkortning RSI. Detta mått har som uppgift att berätta något om den relativa styrkan i en aktie på bakgrund av tidigare stängningskurser. Hela idéen är att en given aktie kan nå överköpta och översålda nivåer. Dessa nivåer indikerar att en kortare reaktion på den nuvarande riktningen i kursen är på gång. Men det är lättare att visa er genom räkning hur RSI fungerar. Låt oss beräkna RSI!

1. Välj en period (typiskt de 14 eller 21 sista tradingdagarna)
2. Alla dagar med uppgång mäts och lagras enligt U = Stängningskurs(idag) - Stängningskurs(igår)
3. Alla dagar med nedgång på motsvarande sätt N = Stängningskurs(igår) - Stängningskurs(idag)
4. Summera alla U och lagra dem i Upp
5. Summera alla N och lagra dem i Ned
6. RSI = 100*Upp/(Upp+Ned)

Detta gör att RSI svingar mellan 0 och 100. Nivåer över 70 och under 30 definieras som överköpta respektive översålda nivåer. Det betyder att ett RSI på 30 genererar en köpsignal medans ett RSI på 70 genererar en säljsignal.  Hur fungerar det här i praktiken då? Jag har valt ut en aktie: AstraZeneca och tittar på hur RSI performar som köp och sälj signal när aktien faller. Det är ju trots allt där det är mest intressant. Det är inte svårt att tjäna pengar i en bull market när allt rör sig uppåt. :)

AstraZeneca 2007-2010

Som ni kan se till höger så faller Astra aktien brant från juni 2007 till februari 2008. I denna perioden använder jag RSI för att se om jag kan tjäna mer pengar än jag kunde genom att köpa på måfå. Det jag försöker uppnå är alltså att visa att en enkel tillämpning av RSI kan ge bättre avkastning i en Bear Market än den genomsnittliga avkastningen i hela perioden.

Grafen till höger visar stängningskursen varje dag i den översta delen med grön färg. RSI visas under i ljusblå färg. Som ni kan se är det väldigt sällan man ser nivåer under 30 eller över 70.

Jag har genererat några scenarier där vi behåller aktien mellan 0 och 12 veckor efter en köpsignal har utfärdats. Dessa scenarier visas i en boxplot till höger där fördelningen av avkastningen i perioder där vi har en köpsignal visas. Den sista boxploten visar den genomsnittliga avkastningen i perioden.

Det som är värt att notera här är att ju längre efter köpsignalen som vi behåller aktien ju närmare kommer vi den genomsnittliga avkastningen. Dvs den som ligger lite under nollstrecket. Detta eftersom vi tittar på en del av kurvan som ligger i en "Bear Trend" dvs fallande trend. Det är kanske inte speciellt överaskande eftersom ju längre vi äger aktien ju närmare kommer vi ju den genomsnittliga buy and hold strategin (som ju faktiskt många gånger är ganska svår att slå!). Men som statistiker så måste man fråga sig om skillnaden mellan att agera på köpsignalen och att bara köpa och behålla aktien i evighet är signifikant. Vi väljer att titta på 1 veckas hold scenariet gentemot den genomsnittliga och utföra ett statistiskt test. Vår nollhypotes är att det inte är någon skillnad på våra scenarier. Vårt test genererar ett p-värde på ca. 0,03 vilket betyder att vi kan förkasta nollhypotesen. Att använda RSI i ett sådant här scenario är bättre än att bara köpa på måfå. Signifikansen försvinner dock efter vecka 7.

Nu har jag ju bara tittat på Astra Zeneca men jag har sett samma trend i andra aktier. Så ni kan se detta som ett proof of concept. Varken mer eller mindre. Till sist skall jag också säga att även om talen visar att man kan tjäna signifikant fler pengar genom att använda RSI, än att bara chansa, så innebär det inte att man inte kan förlora stora summor pengar.

Det var allt för ikväll. Lycka till med era investeringar!